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遗产税背景下的资产配置管理

卓屹金服总裁   张波

近日,深圳公布预开征遗产税,深圳试点政策大致为:资产总和在80万—200万的,征收额为20%后再减扣除数5万;资产总和在200万—500万的,征收额为30%;资产总和在500万—1000万的,征收额为40%;资产总和在1000万以上的,征收额为50%后再减扣除数175万。深圳已经开通了遗产税试点,如果一旦试点开展成功,那么就有望在全国展开,形成“星星之火可以燎原”之势。

遗产税并不是一个新鲜的税种,在国外早就有相关的征收历史。近代意义上的遗产税始于 1598 年的荷兰,目前全球有 100 多个国家开征遗产税,各国征收遗产税税率在 10~70%之间。按照纳税人和课税对象的不同,遗产税大致分为三种:总遗产税制、分遗产税制和混合遗产税制。以美国为例,早在2000年,美国就开征了遗产税,其内容规定:遗产在65万美元以下的免征遗产税。遗产税只对超过的部分征收,税率以递增方式计算,共分17个档次,税率最低为18%,之后每个档次以一万美元或两万美元向上递增,税率也以2%或3%向上攀升,最高档为300万美元以上,税率高达55%。与此同时,美国还明文规定,遗产受益人必须在继承遗产前,先交纳遗产税,然后才能办理遗产手续。

从遗产税开征的影响来看,遗产税开征对于固定资产的传承,尤其是房地产的影响较大,也会对慈善等行业形成一定的冲击。从规避和减少遗产税的成功经验来看,欧美国家主要通过家族信托、福利基金会、收益类保险等手段来对遗产税的开征形成合理避税。

尽管遗产税开征对很多行业形成负面影响,那么有没有一些行业会因此而受益呢?答案是肯定的,首当其冲的是收益类保险品种,尤其是一些高端保险公司的产品。因为购买收益类保险的保费属于支出项,不会列入资产总额,等于在保持总资产不变的前提下,这样就可以提高免税资产,降低课税资产。其次,当遗产总额的大多数属于不动产时,我们可以将遗产总额的持有,转换成保单的持有,也就是说,同通过不动产抵押贷款的方式来筹集所应缴纳的保费来购买保险,如此,资产总额,贷款负债的余额若少于原来的遗产品总额,便达到了降低遗产净额节税的目的。综合来看,运用购买高额保单的方式来节税,可以轻松达到预期的目标,更可以提供被保险人一份高额的保障。

除此之外,开征遗产税也会对民间金融形成一定的利好,因为它将会促使不动产等固定资产的周转,也会促进消费贷等产品的受欢迎度。总体来看,收益类保险、民间金融等将会伴随着遗产税的开征有望越来越受到追捧,也将会引发投资者理性资产配置的高潮!

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