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A股、房地产、人民币相爱还是相杀?

A股将进入牛市还是进退维谷?房地产和人民币汇率是两大考验关口。

社会很大一部分资源集中在房地产市场,造成对内需的挤出效应,房地产某种程度上是中国经济的隐形杀手。人人狂奔房地产,出现炒房利润高过上市公司的现状,促使社会更加崇尚投机性效益,不仅会加快潜在泡沫形成,给国内实业兴旺发展也带来巨大阻力。最怕见到的结果是,人人都去炒房,实业却无人问津。

但一旦房地产降温,36行都会被殃及池鱼,直接影响到A股。没有了房地产护盘,由实体经济刺激回升的股市犹如被抢走了护身符。房地产与股市的关系,永远剪不断、理还乱,可以肯定的是,房地产兴旺时并没有为A股带来多大的提携作用,但房地产受阻,股市却往往首当其冲。

A股与房地产不让投资者省心的狗血戏码,同样重演在人民币贬值上。入篮后的人民币采取盯住一篮子货币,经济下行压力和各国的竞相贬值压力,美元强势的背景下,预计后期还将继续进入贬值通道。

市场目前正处于刀尖上的平衡,但人民币贬值的累积效应对股市的冲击不应被低估,后续人民币贬值预期的演化值得关注。在人民币贬值的趋势下,A股想独善其身稳步回升,重要的前提还是中国经济基本面能相对企稳。

人民币下跌股市一定下跌吗?

但人民币贬值一定导致股市下跌吗?有说法甚至是,这是股市进入慢牛的新起点。有事实佐证,“十一”假期人民币大幅度贬值,股市开盘后却没有发生年初的暴跌,足以说明人民币贬值与股市下跌不是正相关关系。“深港通”的启动期间对于中国股市的影响远大于人民币的相对贬值,成为拔助股市的稻草。

事情需要用辩证法分析,不可忽略的是,贬值也会提高中国股票的相对吸引力!简而言之,货币贬值了,股票也和出口商品一样相对便宜了,会吸引更多境外资金流入。

美联储加息背景下,房地产政策和人民币的主动性贬值,目的都是为了防止资金大幅度外流以及在稳定GDP相对增速的基础上吸引资金流入。但凡事有度,一旦投资者对中国经济基本面的信心将减弱,对风险偏好和利率的负面影响将被放大,在经济超预期下行阶段,持续性贬值和房产下行对A股的负面影响大。

A股、房地产、人民币相爱还是相杀?

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